药明康德业绩“拉胯”：裁员2982人，董事长年薪却超4000万！

元描述： 药明康德上半年业绩下滑，营收和净利润均出现负增长，董事长年薪却高达4196.86万元。本文分析了药明康德业绩下滑的具体原因，以及裁员和高管薪酬之间的矛盾。

引言： 作为全球领先的医药研发服务企业，药明康德近年来凭借其独特的“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，在行业内建立了强大的竞争力和品牌影响力。然而，近期发布的2024年半年报却显示，药明康德交出了一份“拉胯”的答卷，营收和净利润双双下降，引发市场关注。更令人意外的是，在业绩下滑的同时，公司大幅度人员优化，却并未影响到董事长年薪。如此反差，也让投资者们对药明康德未来的发展路径产生了疑问。本文将深入分析药明康德业绩下滑的原因，并探讨其人员优化和高管薪酬之间的矛盾，为读者提供更全面的理解。

药明康德业绩“拉胯”：营收净利双双下滑

药明康德，这个曾经被誉为“卖水人”的医药研发服务巨头，如今却遭遇了近年来最“拉胯”的半年成绩。2024年上半年，药明康德实现营业收入172.41亿元，同比下降8.64%；归属于上市公司股东的净利润42.40亿元，同比下降20.2%；扣非归母净利润44.14亿元，同比下降8.33%。这是药明康德近五年首次半年报营收、净利润均出现负增长，也是其自2018年在A股上市以来中期营收首次下滑、净利润第二次下滑，降幅更是高达20%。

业绩下滑的幕后推手：各业务板块全线下滑

药明康德的业绩下滑并非个别现象，而是其主要业务板块全面受挫。公司主要业务可以分为：化学业务（WuXi Chemistry）、测试业务（WuXi Testing）、生物学业务（WuXi Biology）、高端治疗CTDMO业务（WuXi ATU）及国内新药研发服务部（WuXi DDSU）五大板块。

今年上半年，药明康德主营业务实现收入172.29亿元，同比下滑8.58%，各板块营业收入也呈全线下滑态势。作为药明康德的主要营收来源，化学业务今年上半年收入约为122.1亿元，同比下降9.34%，占公司总营收约71%。此外，国内新药研发服务部营业收入下滑最明显，实现营业收入2.57亿元，下降幅度达到24.80%；高端治疗CTDMO业务实现营收5.75亿元，同比下降19.43%。

对于高端治疗CTDMO业务收入不及预期的原因，药明康德解释称主要系商业化项目仍处于放量早期阶段；部分项目延迟或因客户原因取消以及受美国拟议法案影响，新签订单不足。

“卖水人”的角色：药明康德的未来发展方向

投资者对于药明康德的“卖水人”角色一直存在争议。有投资者提出，药明康德是否应该考虑自己研发新药，不再局限于服务提供商的角色。对此，药明康德回应称，公司存在的价值在于做好行业的高效赋能者，为客户创造价值，最终造福病患。公司将持续通过独特的CRDMO和CTDMO业务模式，不断降低研发门槛，助力全球合作伙伴加速新药研发进程。

裁员2982人，研发费用缩减

在业绩下滑的同时，药明康德员工总数和研发费用也出现明显减少，引发了市场对于公司发展策略的担忧。今年上半年，药明康德员工数量从2023年底的41116名减少至38134名，相当于半年间减员2982人，平均每天优化超过16人。

相应的，今年上半年，公司管理费用同比下降4.76%至约12.12亿元，占营收的比重约为7%。研发费用为6.36亿元，同比下降4.61%。

高管薪酬与员工优化之间的矛盾

尽管公司员工数量大幅减少，但董事长Ge Li(李革)的年薪却高达4196.86万元，与2022年的4196.90万元基本持平。这与公司裁员策略形成鲜明对比，也引发了市场对于公司管理层薪酬和员工待遇之间的矛盾的质疑。

未来展望：业绩增长能否重回正轨？

财信证券研报指出，由于特定商业化生产项目扰动以及医药研发需求下滑等影响，药明康德2024年业绩增速将放缓，但受益于全球生物医药行业融资呈现改善、国内政策大力支持创新药等，公司2025-2026年业绩有望重回稳健增长轨道。

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药明康德：裁员与高管薪酬的背后真相

Q：为什么药明康德的业绩会下滑？

A： 药明康德业绩下滑主要受以下因素影响：

  • 全球医药研发投入放缓： 受宏观经济环境影响，全球医药研发投入放缓，新药研发项目减少，导致药明康德的订单量下降。

  • 竞争加剧： 随着国内外医药研发服务企业的涌现，市场竞争加剧，导致药明康德的盈利能力下降。

  • 商业化项目放量缓慢： 部分商业化项目进展缓慢，未能达到预期目标，也影响了药明康德的收入增长。

  • 美国拟议法案影响： 美国拟议的法案对生物医药行业产生了一定影响，导致药明康德新签订单不足。

Q：为什么药明康德要裁员？

A： 药明康德裁员的原因主要有以下几点：

  • 控制成本： 为了应对业绩下滑的压力，药明康德需要控制成本，裁员是其中一项措施。

  • 优化资源配置： 随着业务调整，药明康德需要根据实际情况优化资源配置，裁员是其中一项措施。

  • 市场竞争压力： 为了应对市场竞争压力，药明康德需要提高效率，裁员是其中一项措施。

Q：药明康德的裁员方式是否合理？

A： 药明康德的裁员方式引发了争议，一些前员工表示公司通过降薪、扣绩效等手段“逼迫”员工离职。这种方式是否合理需要从法律和道德角度进行评判。

Q：药明康德董事长年薪如此之高是否合理？

A： 董事长年薪高低与公司业绩表现息息相关。对于投资者而言，更关心的是公司未来发展的方向和盈利能力。

Q：药明康德的未来发展方向是什么？

A： 药明康德表示将继续深耕“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，并积极拓展新业务，以应对市场变化。

Q：药明康德的业绩能否重回正轨？

A： 药明康德的业绩能否重回正轨取决于其能否有效应对当前的挑战，并抓住未来发展机遇。

结论： 药明康德的业绩下滑，以及随之而来的裁员和高管薪酬问题，引发了市场对于其未来发展路径的担忧。面对竞争加剧和行业挑战，药明康德需要做出明智的决策，才能重回增长轨道。

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