万科A半年报解读：安全与增长并重，REITs突破引领行业新模式

元描述：万科A 2024年半年报解读，聚焦安全与增长，多赛道REITs突破，综合住区业务稳健发展，物业服务和租赁业务持续领先。

引言

万科A作为中国房地产行业的领军企业，其半年报备受市场关注。2024年上半年，万科交出了一份稳健的成绩单，经营性现金流明显改善，多赛道REITs实现突破，三大主业能力持续提升，展现出强大的韧性和发展潜力。本文将深入解读万科A半年报，探究其在安全与增长并重的策略下，如何抓住行业新机遇，实现高质量发展。

关键词：万科A，半年报，REITs，综合住区，物业服务，租赁住宅，安全，增长

安全是底线，增长是目标：万科A半年报解读

稳步提升经营性现金流

万科A在2024年上半年实现营业收入1427.79亿元，其中，第二季度实现42亿元正向经营性现金流，较一季度明显改善。这一成绩得益于公司在经营层面采取的积极措施，包括：

  • 全力销售跑赢大市，实现超100%回款率。 上半年，万科销售回款近1300亿元，为公司提供了充足的资金保障。

  • 大宗交易签约活跃，回款金额近百亿元。 1月份至7月份，万科大宗交易签约204亿元，进一步提升了现金流水平。

  • 交付高峰过去，支付压力下降。 上半年，万科交付总量同比下降30%，有效降低了公司经营层面的支付压力。

持续降解存量债务，优化财务结构

万科A在半年报中明确表示，公司持续降解存量债务，年内已无境外公开债。截止目前，万科已完成73亿元的境内公司债和中期票据、折合人民币约104亿元的境外债券的偿付，年内境外公开债已全部偿还完毕，年内境内公开债仅余1笔中期票据20亿元。

多赛道REITs突破，开创行业新模式

万科A在多赛道REITs方面取得了突破性进展，建立起行业新模式下的资产证券化通路。

  • 印力REIT成功上市，发行规模32.6亿元。

  • 保障性租赁住房REIT和物流仓储REIT已进入申报进程。

  • 商业Pre-REIT基金成立，建万租赁Pre-REIT基金扩募成功。

万科A已成为业内少数实现多业态、多层次不动产基金突破的企业，这将有助于其更好地盘活存量资产和现金流，实现资产的良性循环发展。

专家观点：REITs助力万科瘦身降负債，促进业务转型

中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元认为，万科A在REITs方面的积极探索不仅有助于其实现瘦身降负债的目标，还能够促进业务结构优化与战略转型，提升资产运营效率与财务健康度。

三大主业稳步提升，打造核心竞争力

综合住区开发业务：销售跑赢大市，高质量交付

万科A在综合住区开发业务方面，上半年销售跑赢大市，高质量交付7.4万套住房，通过适配城市发展的产品研发能力以及精准投资能力，助力建立新发展模式下的能力“护城河”。

  • 主动投资项目整体兑现度达到87%，平均销售毛利率达18%。

物业服务业务：巩固基本盘，开拓增量市场

万科A物业服务业务上半年实现营收176.3亿元，同比增长9.5%。

  • 住宅物业在巩固基本盘基础上，精准把握住宅小区日益增长的房屋维护和更新需求，重点提升设施翻新能力。

租赁住宅业务：探索发展模式突破，引领行业新趋势

万科A租赁业务发展模式突破，为长远健康发展积极进行了能力准备，这将为公司未来的发展提供新的增长点。

万科A半年报的启示：安全与增长并重，迎接行业新挑战

万科A半年报表明，在当前的市场环境下，房地产行业需要更加注重安全与增长并重的发展策略。

  • 安全是底线： 保持稳健的经营性现金流，持续降解存量债务，是企业健康发展的重要保障。

  • 增长是目标： 积极探索新业务模式，提升核心竞争力，是企业实现可持续发展的关键。

REITs的兴起，为万科A打开了新的发展空间。 通过盘活存量资产和现金流，万科A将能够更好地应对市场挑战，实现高质量发展。

常见问题解答

Q1：万科A半年报中最值得关注的亮点是什么？

A1： 万科A半年报中最值得关注的亮点是其多赛道REITs的突破，这标志着公司在资产证券化方面的领先地位，并将为其未来的发展提供新的增长动力。

Q2：万科A在经营层面采取了哪些措施来确保安全？

A2： 万科A在经营层面采取了多项措施来确保安全，包括全力销售跑赢大市，实现超100%回款率，大宗交易签约活跃，回款金额近百亿元，以及交付高峰过去，支付压力下降。

Q3：万科A的REITs业务将如何影响其未来的发展？

A3： 万科A的REITs业务将为其提供新的资金来源，帮助公司盘活存量资产和现金流，实现资产的良性循环发展，同时也将促进其业务结构优化与战略转型，提升资产运营效率与财务健康度。

Q4：万科A的综合住区业务有哪些优势？

A4： 万科A的综合住区业务优势在于其适配城市发展的产品研发能力以及精准投资能力，能够助力建立新发展模式下的能力“护城河”。

Q5：万科A的物业服务业务未来的发展方向是什么？

A5： 万科A的物业服务业务未来的发展方向是精准把握住宅小区日益增长的房屋维护和更新需求，重点提升设施翻新能力，开拓增量市场，为业主提供更多优质服务。

Q6：万科A的租赁业务将如何应对行业竞争？

A6： 万科A将持续探索租赁业务发展模式突破，为长远健康发展积极进行能力准备，在竞争激烈的市场环境中保持领先地位。

结论

万科A 2024年半年报展现出公司在安全与增长并重策略下的稳健发展态势。多赛道REITs的突破，将为公司未来的发展提供新的增长动力，同时也将引领行业新模式。在三大主业的持续提升和创新探索下，万科A将继续保持行业领先地位，为客户创造更多价值。